[5분특강 시즌2]가지급금/이익잉여금 해결방법⑮당기순이익과 주식평가

본 강의는 2018년 10월 기준 세법을 적용하여 촬영하였습니다.

매년 또는 수시로 세법이 변경되어 적용 기준이 다를 수 있으므로
자세한 상담은 강사 또는 세무사 등 전문가와 상의하시기 바랍니다. /편집자주

세법 규정 중에서는 몇몇 불합리하고 개정되어야 할 사항들이 있습니다. 저는 그중에서 가장 문제가 많은 부분이 바로 비상장법인의 주식가치 평가방법이라고 생각합니다. 왜냐하면 순손익의 가치가 영구히 지속된다고 보고 평가를 하기 때문입니다.

하지만 개정이 되지 않는한 이러한 불리함은 기업이 잘 숙지하고 이를 헤쳐나가야 과제로 인식을 해야할 필요성이 있습니다.

기업의 당기순이익 증가는 기업가치 증가를 의미하고 기업가치 증가는 주식가치 증가를 의미하며, 이는 곧 주식이동시 발생하는 양도세, 증여세, 상속세의 증가를 의미합니다. 따라서 당기순이익을 감소시켜야 할 필요성이 있는 것입니다.

비상장법인의 주식가치 평가는 손익가치, 자산가치, 영업권 3가지에 의해서 평가됩니다. 우선 손익가치는 직전 3년치 순이익을 가중평균하여 구한 후 10배 곱해서 계속기업의 가치를 부여합니다. 순자산가치는 자산에서 부채를 차감한 금액을 주식수로 나눕니다.

영업권의 가치는 순손익의 50%곱한금액에서 순자산의 10%를 차감한 후 이에 대한 5년 10% 연금현가계수로 산정을 하게 됩니다. 이는 정기금평가 이자율이 6.5%에서 3%로 떨어진 것을 감안하면 이에대한 조정도 필요로 해 보입니다.

어쨌든 주당 순손익가치에 60%가중치, 주당 순자산가치에 40% 가중치를 곱하여 주식가치를 평가하게 됩니다.

매출 100억, 순이익 10억의 30년된 기업이 있다고 하면 10억 나누기 1만주의 10을 곱한 주당 순손익가치는 100만원이 되고, 주당 순자산가치는 30년간의 이익잉여금의 누적액 300억에 자본금 1억을 더한 301억을 1만주로 나누어 301만원으로 평가됩니다.

이로인해 주당가치는 100만원 곱하기 60% 더하기 301만원 곱하기 40%해서 주당 180만원 정도가 되고 기업가치는 180억정도가 됩니다.

[조남철 세무사 프로필]

최신기사