(조세금융신문=진민경 기자) 5대 금융지주의 지난해 실적이 모두 발표된 가운데 우리금융지주가 NH농협금융보다 낮은 실적을 기록하며 순위가 뒤바뀌게 됐다. 상대적으로 비은행 계열사 부문이 약한 우리금융의 ‘구조적 약점’이 드러난 것이라는 해석이 나온다.
게다가 손태승 우리금융 회장이 금융감독원으로부터 라임 사태 관련 중징계에 해당하는 ‘직무 정지’ 처분을 사전 통보 받은 것도 우리금융 입장에서는 부담이다.
이를 감안할 때 우리금융이 올해 로드맵에서 고려해야 할 사안은 크게 두 가지다.
경영성과 회복, 완전 민영화 작업 등이다. 갖가지 과제가 산적한 가운데 우리금융이 올해 상반기와 하반기 어떤 묘수를 내놓을지 관심이 쏠린다.
◇ 비은행 계열사 강화 관건
지난 2월 KB, 신한, 하나, 우리, 농협금융 등 5대 금융지주의 지난해 실적 발표가 마무리됐다.
KB금융이 3조4552억원 당기순이익을 올리며 리딩 뱅크 자리를 탈환했고, 신한금융이 같은 기간 3조4146억원 당기순이익을 냈다. 하나금융은 2조6372억원의 당기순이익을 기록했다. 이어 농협금융이 1조7359억원의 당기순이익을 벌어들이면서 같은 기간 1조 3073억원의 당기순이익을 낸 우리금융을 앞질렀다.
우리금융은 지난해 1분기까지만 해도 금융지주 4위 자리를 지켜왔다. 하지만 2분기 실적 발표 후 상반기 실적부터 농협금융에 밀리면서 5위로 내려갔다.
타 금융지주와 비교해 우리금융의 실적 부진은 비은행 부문의 당기순이익 기여도가 낮기 때문이다.
우리금융과 치열한 순위 다툼을 벌인 농협금융의 경우 비은행 계열사들 실적이 큰 힘이 됐다. 지난해 증시 호황에 NH투자증권이 당기순이익으로 전년 대비 21.3% 증가한 5770억원을 냈다. 농협생명 또한 전년 대비 52.8% 증가한 612억원의 당기순이익을 기록했고, 농협손해보험은 무려 576.9% 오른 463억원의 당기순이익을 냈다.
반면 우리금융은 증권 계열사가 없다. 비은행 계열사인 우리카드와 우리종합금융도 지난해 당기순이익으로 각각 1202억원, 629억원을 냈으나 이는 전체 당기순이익 중 14%에 불과한 비율이다.
이와 관련 우리금융 관계자는 “예상보다 적은 순익은 코로나19 등에 따른 선제적인 충당금 적립 등 각종 비용 요인을 인식했기 때문”이라며 “지난해에는 캐피탈, 저축은행 인수·합병을 성공적으로 마무리했다. 코로나19로 인한 어려움에도 자산건전성 개선 등 견조한 펀더멘탈 유지 및 미래 불확실성에 대한 적극적 대비로 2021년 실적 턴어라운드 기반을 다졌다”고 설명했다.
◇ 증권사 인수 나설까
향후 우리금융은 비은행 부문 강화에 힘을 쏟는다는 방침이다.
최근 우리금융은 우리금융저축은행(전 아주저축은행)의 그룹 편입 작업을 마무리했다. 이사회를 열고 우리금융저축은행의 지주 자회사 편입을 위한 우리금융과 우리금융캐피탈 간 주식매매계약 체결 안건을 결의했다.
자회사 전환을 반드시 완료해야 하는 시점까지 여유가 있었음에도 조속히 단행했다. 금융지주회사법에 따르면 손자회사는 편입 이후 2년 안에만 자회사로 전환하면 된다. 2020년 아주저축은행을 편입했기 때문에 오는 2022년까지는 시간적 여유가 있으나 계열사간 협업 체계를 구축하기 위해 속도를 낸 것으로 보인다.
우리금융그룹 관계자는 “저축은행은 금융지주회사의 손자회사에 해당하지 않는 업종으로 관련 법령상 인수 후 2년 내 지주 자회사로 편입되야 하나 자회사 관리 및 시너지 등 그룹 경영의 효율성을 제고하고 저축은행의 자체 경쟁력을 조기에 강화하기 위해 시한보다 앞당겨 자회사로 편입했다”고 말했다.
그러면서 “우리금융캐피탈은 저축은행 경영관리에 부담을 덜고 본연의 주력사업에 전념할 수 있을 뿐만 아니라 우리금융저축은행은 지주와 직접 소통하면서 그룹 전략방향에 부합해 자회사로서의 정체성도 빠르게 확립함으로써 지주 체제가 보다 공고해질 것”이라고 덧붙였다.
또한 우리금융은 증권사 인수에도 박차를 가할 것으로 예상된다.
지난해 11월 우리금융은 계열사인 우리종합금융에 1000억원 규모 유상증자를 완료하면서 비은행 부문 포트폴리오 확장을 시사했다.
업계는 우리종금의 유상증자를 두고 향후 우리금융이 증권사 인수와 함께 우리종금을 증권사로 전환해 합병, 단숨에 중대형 증권사로 거듭나기 위한 복안이 반영된 것으로 보고 있다.
과거 우리금융은 우리종금의 증권사 전환 또는 증권사 인수를 통한 우리종금과의 합병안을 모두 검토한 바 있다.
손 회장 또한 취임 당시 “종합금융그룹으로 가기 위해선 우량의 비은행 자회사를 보유하고 있어야 한다”고 강조하기도 했다. 앞서 2013년 우리은행은 우리투자증권을 우리아비바생명 등과 함께 농협금융에 패키지로 매각하면서 증권 계열사가 없는 은행으로 전락했다.
이와 관련 우리금융 관계자는 “증권·보험사 등의 인수합병은 꾸준히 검토하고 있다. 향후 매물이 나온다면 적극 검토해서 인수할 계획”이라고 전했다.
◇ 주가 부양으로 완전 민영화 노려야
이런 상황에 최근 1년 임기를 추가로 보장받은 권광석 우리은행장의 어깨가 무겁다.
내년 우리금융의 완전 민영화를 앞두고 실적 반등에 성공해야 한다는 막중한 부담을 안게 됐다. 주력 계열사인 우리은행이 실적 반등으로 지분 가치를 상승시켜야 높은 ‘몸값’으로 지분 매각에 성공할 수 있기 때문이다.
당초 금융위 산하 공적자금관리위원회는 지난해 하반기 우호적인 여건이 조성될 경우 우리금융 잔여지분을 매각할 계획이었다. 하지만 지난해 초 코로나19 여파로 우리금융지주의 주가가 급락한데다 미국 대선까지 실시되는 등 시장 상황의 변동성이 심했던 상황이 영향을 미쳤다.
우리금융 잔여지분 매각을 위해 시장 상황을 주시했으나, 불확실성 확대로 매각을 진행하기에는 어려움이 있다고 판단한 것이다.
과거 정부가 우리금융에 투입한 공적자금 원금을 온전히 회수하려면 주가가 1만2300원 이상은 돼야 한다. 이 같은 요건을 반드시 충족해야 하는 건 아니지만 손실을 최소화하기 위해 적정선에 최대한 가까워야 한다는 게 공자위 측 입장이다. 10일 종가 기준 우리금융의 주가는 1만50원으로 겨우 1만원선을 넘었다.
우리금융 주가는 코로나19 사태 이후 9000원~1만 원 선을 오르내리고 있다. 저금리 기조가 강화된 데다 금융당국의 지주 및 은행에 대한 배당제한 권고까지 더해지면서 은행주들이 오랜 기간 반등에 나서지 못했다. 게다가 지난해 실적 감소폭이 상대적으로 컸던 우리금융으로서는 주가 부양이 쉽지 않았다.
◇ 美채권 금리 상승…주가 반등 모멘텀?
다만 지난해 대비 환경은 긍정적이다. 지난해 코로나19 충당금 적립이 실적 부진에 가장 큰 영향을 미친 요소였는데, 이미 지난해 상당 부분을 쌓은 만큼 이번에 추가 적립은 소폭에 그칠 전망이다.
또한 국고채 금리 상승이 지속되면서 은행권 전반에 순이자마진(NIM) 상승에 따른 수익성 회복에 대한 기대감도 높아지고 있다.
실제 최근 은행주 전반 추세가 우호적인 상황이다. 미국 채권 금리 상승에 따른 연쇄 작용이라는 분석이 나온다. 미국 국채 10년물 금리는 지난해 말 0.91%에서 지난달 말 1.41%까지 올랐다. 여기에 바이든 행정부가 재정지출 확대를 예고하고 백신 접종이 본격화되자 채권 금리 상승 요인이 커지고 있다는 관측이 제기된다.
통상 국내 상황은 미국 국채와 연동해 움직인다. 지난해 7월 말 기준 국내 국고채 10년물 금리가 1.28%로 최저치를 기록했다가 지난달 말 1.98%까지 올랐다.
경기회복에 대한 기대감 상승과 함께 시장금리에 연동해 대출금리가 상승할 것이라는 판단하에 국내외 은행주가 상승한 것으로 보인다.
한 금융권 관계자는 “우리금융이 완전 민영화를 이루려면 떨어진 주가를 부양하는 게 관건인데 미국 채권금리 상승은 국내 은행주 상승의 모멘텀으로 해석할 수 있다”며 “여기에 비은행 부문 강화를 통한 실적 반등을 이뤄낸다면 연내 매각 기회도 노려볼 수 있을 것으로 보인다”고 전했다.
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